国投智能：2025年上半年实现营业总收入558亿元

　　（300188）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入5.58亿元，同比增长1.63%；归母净利润亏损2.08亿元，上年同期亏损1.28亿元；扣非净利润亏损2.19亿元，上年同期亏损2.67亿元；经营活动产生的现金流量净额为-3.09亿元，上年同期为-4.24亿元；报告期内，

　　以8月22日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为-31.32倍，市净率（LF）约4.79倍，市销率（TTM）约8.73倍。

　　资料显示，公司主要业务以公共安全大数据、电子数据取证为基石业务，数字政务与企业数字化、新网络空间安全为战略业务的四大业务航道，覆盖6大产品类目，40个产品体系，130多个产品系列。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-6.16%，同比下降2.86个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-5.59%，较上年同期下降2.15个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-3.09亿元，同比增加1.16亿元；筹资活动现金流净额6300.55万元，同比增加7286.75万元；投资活动现金流净额-8497.42万元，上年同期为1796.21万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少26.01%，占公司总资产比重下降5.94个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加13.06%，占公司总资产比重上升2.95个百分点；长期待摊费用较上年末增加704.22%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；存货较上年末增加20.5%，占公司总资产比重上升1.7个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加9.1%，占公司总资产比重上升1.36个百分点；合同负债较上年末增加13.64%，占公司总资产比重上升1.06个百分点；长期借款较上年末增加90.99%，占公司总资产比重上升0.89个百分点；应交税费较上年末减少59.93%，占公司总资产比重下降0.31个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为4.75亿元，占净资产的14.66%，较上年末增加8077.71万元。其中，存货跌价准备为1.23亿元，计提比例为20.53%。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为嘉实信息产业股票型发起式证券投资基金，取代了一季度末的陆红娟。在具体持股比例上，王建祥、南方中证1000交易型开放式指数投资基金持股有所上升，林云楷持股有所下降。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。